Вижу сообщения, что из-за банкротства американских банков могут рухнуть криптовалюты. Это правда? И что вообще происходит?

За последние три дня в США прекратили работу три банка с активами на общую сумму свыше 330 миллиардов долларов: вслед за Silvergate Bank обанкротился Silicon Valley Bank (SVB), а еще через день, 12 марта, американские финансовые власти решили закрыть Signature Bank.

Все эти кредитные организации инвестировали в стартапы, в том числе в компании, связанные с криптовалютами. Эта стратегия стала одной из причин краха банков, объяснила «РБК» Алина Попцова, аналитик Freedom Finance Global. Другими факторами банкротства, по ее мнению, стали паника среди вкладчиков, некачественное управление рисками и уязвимость депозитов: например, в SVB полностью застрахованы были только 3 % вкладов.

Закрытие трех кредитных организаций ударило по всему американскому банковскому рынку: к вечеру 13 марта от 30 до 80 % стоимости потеряли акции Western Alliance, First Republic, Comerica и других средних кредитных организаций. Фондовый индекс NASDAQ Bank упал к показателям 8 марта более чем на 20 %.

Проблемы американских банков не повлияют на российскую экономику напрямую, объясняет аналитик по международным рынкам акций «БКС Мир инвестиций» Игорь Герасимов.

«Из-за санкций российский финансовый сектор сейчас по большей части отрезан от событий в США: каких-то серьезных связей с региональными банками в Штатах, Великобритании и Европе у системы нет», — отмечает Герасимов. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от действий Федеральной резервной системы (ФРС), добавляет он.

Ближайшее заседание ФРС состоится 22 марта: в числе прочего экономическое агентство примет решение по базовой процентной ставке. Сейчас этот показатель составляет 4,75 %, до банкротства Silicon Valley Bank инвесторы ожидали повышения ставки на 0,5 %.

После закрытия нескольких банков темпы повышения ставки могут снизить или вообще оставить этот показатель на прежнем уровне, следует из данных сервиса CME FedWatch Tool. По мнению экономистов японской финансовой компании Nomura, ставку могут даже снизить.

«Для России [отказ от резкого повышения ставки ФРС] может быть позитивным, поскольку положительно скажется на сырьевых ценах», — пояснил «РБК» управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин.

В SVB хранилась часть резервов криптовалюты USD Coin (USDC) — так называемого стейблкоина, курс которого привязан к курсу доллара США. По общей капитализации USDC занимает пятое место среди всех криптовалют, и ранее курс этого криптодоллара был стабильным, лишь незначительно отклоняясь от значения в 1 доллар.

После банкротства Silicon Valley Bank курс USDC «отвязался» от доллара: на торгах 11 марта стоимость криптовалюты опустилась ниже 90 центов. Аналогичные колебания показал другой криптодоллар DAI, частично обеспеченный USDC. Этот актив в субботу также подешевел до 90 центов.

Сервис CoinMarketCap показывает, что в конце прошлой недели объемы торгов этими криптовалютами выросли в несколько раз — например, 11 марта общий дневной объем торгов USDC достиг 26 миллиардов долларов. В начале марта этот показатель составлял от 2 до 4 миллиардов.

Кроме того, 11 марта в три раза выросли комиссии за транзакции в сети Ethereum, с помощью которой можно переводить USDC и другие криптодоллары. По данным аналитической платформы Nansen, 13 марта из обращения вывели USDC на общую сумму в 1,74 миллиарда долларов.

На фоне проблем USD Coin подешевели и другие криптовалюты — например, курс биткоина опускался ниже 20 тысяч долларов, а общая рыночная капитализация криптовалют опустилась ниже отметки в 1 триллион долларов.

В ночь на 13 марта американские финансовые регуляторы обещали, что все вкладчики обанкротившегося Silicon Valley Bank смогут получить доступ к своим средствам. Вечером того же дня ситуацию в банковском секторе прокомментировал президент США Джо Байден. «Банковская система в безопасности», — заявил он.

На этом фоне компания Circle — эмитент USD Coin — объявила, что риска потери заблокированных в SVB активов больше нет и доступ к ним будет восстановлен. Глава Circle Джереми Аллер также сообщил, что компания уже вступила в партнерство с другой кредитной организацией — Cross River Bank. Кроме того, Аллер призвал принять закон о регулировании стейблкоинов.

После этих заявлений курсы USDC и DAI вернули привязку к доллару: 14 марта эти активы торгуются дороже 99 центов. Вместе со стейблкоинами вырос и весь рынок криптовалют — его капитализация вновь превышает триллион долларов, а курс биткоина превысил 24,8 тысячи долларов, обновив максимум за три недели.

Аналогичную динамику показывают и другие известные криптовалюты: Ethereum, BNB, Cardano, Polygon.

Влияние банкротства Silicon Valley Bank на криптовалюты прокомментировали многие известные экономисты и предприниматели: например, создатель SpaceX Илон Маск отреагировал на эту ситуацию мемом, в котором высмеиваются и банки, и криптовалюты. А основательница инвестиционной компании ARK Invest Кэти Вуд отметила, что прошедшие выходные «перевернули с ног на голову» теорию о том, что криптовалюты опасны для инвесторов: проблемы в финансовой системе вызвали не они, а классический банк.

Некоторые эксперты считают, что закрытие нескольких американских банков не сильно повлияет на рынок криптовалют. «Это негативное, но не критичное для криптоиндустрии событие», — рассказал «РБК Крипто» аналитик рынка Виктор Першиков.

Экс-руководительница отдела исследований CoinDesk Ноэль Ачесон в своей рассылке предполагает, что крах банков может даже помочь криптовалютам. «Это хорошо для биткоина. <…> Его роль как децентрализованного средства сбережения контрастирует с тем, что общественность узнала в эти выходные о хрупкости традиционных банков».

Американский экономист Нуриэль Рубини, напротив, считает, что впереди «вымирание» криптовалютных проектов. «Если банк SVB обанкротился за один день, то любая схема в криптопространстве может обанкротиться еще быстрее», — заметил он в твиттере.

Руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев предполагает, что дальнейшая динамика курсов криптовалют будет зависеть от действий Федеральной резервной системы США и новостей финансового рынка. «Если снова появятся новости, что в США или в Европе рухнул очередной финансовый институт, это может стать негативом и для фондового рынка, и для криптовалют», — заявил он.

В любом случае покупателям криптовалют необходимо помнить, что это рискованный актив. Например, в ноябре 2022 года обанкротилась одна из крупнейших бирж FTX, а перед банкротством инвесторы за сутки потеряли более 700 миллионов долларов на обесценивании криптовалюты FTT от этой биржи.

Популярность криптовалют в России значительно выросла в 2022 году — в первую очередь из-за массовой эмиграции. В связи с санкциями и ограничениями со стороны российских властей криптодоллары стали едва ли единственным способом вывезти из страны крупные суммы денег.

Новые ограничения со стороны крупнейшей криптовалютной биржи Binance уже усложнили этот процесс: теперь россияне не могут покупать и продавать криптовалюту за доллары и евро. Таким образом, на P2P-платформе Binance по-прежнему можно приобрести криптодоллары за рубли, но продать их за доллары или евро владельцы смогут только на сторонних площадках.

Если стабильность курса долларовых стейблкоинов будет нарушена, это еще сильнее затруднит процесс вывода денег — курсы других криптовалют очень изменчивы. Использовать эти активы для перевода средств за рубеж рискованно: вы можете потерять часть денег из-за курсовых колебаний.

Рынок уже наблюдал пример обрушения курса стейбкоинов: котировки криптовалюты TerraUSD (UST), привязанной к курсу американской валюты, рухнули прошлой весной. Стоимость этого актива долгое время колебалась в районе 1 доллара США, но 10 мая началось падение курса. Через несколько дней стоимость TerraUSD упала до 12 центов, а сейчас биржевая цена этого актива составляет только 3 цента.

В отличие от TerraUSD, USDC обеспечен реальными активами в долларах, что делает эту валюту более устойчивой. Однако полная обеспеченность стейблкоинов уже вызывала вопросы у экспертов и аудиторов.