Утром 14 августа рубль на валютных торгах Московской биржи продолжил ослабление к доллару и евро. Американская валюта превысила 100 рублей, европейская торгуется выше 110 рублей. По состоянию на 12:54 курс доллара составлял 101,15 рубля, курс евро — 110,8 рубля.
«Бумага» рассказывает, как объясняют обесценивание рубля, что предпринимает Центробанк и нужно ли сейчас покупать доллары и евро.
Когда началось падение рубля и насколько подешевела национальная валюта за последний год?
Падение рубля началось прошлой осенью и продолжается уже почти год: например, в начале октября 2022 года доллар можно было купить за 58,29 рубля. К началу 2023 года курс американской валюты достиг 71,8 рубля. К середине августа доллар прибавил еще почти 30 рублей — таким образом, за семь с половиной месяцев 2023-го американская валюта укрепилась к рублю еще на 39,3 %.
Более подробно о динамике валютных курсов в последний год «Бумага» рассказывала в этом материале.
Как объясняют обесценивание рубля?
В российском Центробанке главной причиной ослабления национальной валюты считают изменение структуры внешней торговли: сокращение экспортных доходов и увеличения импорта в страну. Компании-экспортеры продают меньше валюты за рубли, а российские импортеры, напротив, покупают больше иностранной валюты, чтобы расплатиться с зарубежными контрагентами. Из-за этого спрос на валюту повысился по сравнению с прошлым годом, а ее предложение сократилось.
Независимые эксперты приводили и другие возможные причины падения рубля — например, повышенный спрос на валюту, связанный с уходом из России иностранных компаний. Подробно об этом мы рассказывали здесь.
Что делает Центробанк?
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина неоднократно заявляла, что «плавающий курс [рубля] — это благо, он позволяет экономике адаптироваться к шокам». О том же говорят и другие сотрудники финансового регулятора. «Мы по-прежнему придерживаемся режима плавающего валютного курса», — заявил 11 августа зампред Центробанка Алексей Заботкин.
Несмотря на это, ЦБ уже принял некоторые решения, которые могут поддержать рубль. Например, 21 июля регулятор поднял ключевую ставку с 7,5 % до 8,5 %, а 9 августа Центробанк отказался от покупок юаней в рамках бюджетного правила.
Какие еще меры воздействия на валютные курсы есть у Центробанка?
Ранее для борьбы с ослаблением рубля Центробанк прибегал к прямым валютным интервенциям — продаже иностранных валют с целью увеличения спроса на рубли. После заморозки российских золотовалютных резервов использовать этот метод сложнее, однако глава ЦБ допускала возможность интервенций в случае «угрозы финансовой стабильности».
Кроме того, Центробанк может воспользоваться собственным опытом начала 2022 года, когда в России ввели антикризисные валютные ограничения — например, принуждение компаний-экспортеров к обмену валютной выручки на рубли. Кроме того, тогда ЦБ поднял ключевую ставку до 20 %. Смысл этих мер «Бумаге» объяснял экономист Александр Скоробогатов.
Что будет дальше?
Динамика валютных курсов зависит от будущей структуры внешней торговли и дальнейших действий Центробанка. Оба этих фактора сложно спрогнозировать, поэтому эксперты по-разному оценивают будущее рубля. Их мнения можно найти здесь.
Помощник президента России Максим Орешкин в колонке для ТАСС выразил уверенность в укреплении рубля. По его словам, «основной источник ослабления рубля и ускорения инфляции — мягкая денежно-кредитная политика».
Если той же логики будет придерживаться Центробанк, россиянам стоит ожидать дальнейшего повышения ключевой ставки. Оно приведет к тому, что кредиты в стране подорожают, а ставки по банковским вкладам и депозитам вырастут.
Стоит ли сейчас покупать доллары и евро?
Рост курсов доллара и евро может приводить к повышенному спросу на иностранные валюты — на фоне ослабления рубля к иностранным валютам в Петербурге периодически наблюдаются очереди к банкоматам и обменникам.
Однако такие покупки не всегда оправданы: плюсы и минусы хранения денег в долларах перечислял, например, «Тинькофф-журнал». «Есть риск получить убыток из-за падения курса», — говорилось в этом материале.
Этот тезис можно проиллюстрировать валютными торгами прошлого года. 28 февраля 2022 года доллар торговался на уровне 90 рублей — и к середине марта достиг отметки в 116,2 рубля. Однако затем рубль сильно укрепился к американской валюте: вновь к отметке в 90 рублей доллар подошел только в начале июля 2023 года.
Именно поэтому многие эксперты советуют другие инвестиционные инструменты, которые могут стать альтернативой зарубежным валютам или дополнить их в инвестиционном портфеле. Еще одним вариантом может стать китайский юань, говорит аналитик «БКС Мир инвестиций» Игорь Герасимов.
Как ослабление рубля повлияло на цены?
Рост доллара и евро уже привел к повышению цен: например, зарубежные автомобили в России этим летом подорожали на сотни тысяч рублей. Также выросли в цене игровые консоли и комплектующие для персональных компьютеров.
Предприниматели говорят, что ослабление рубля скажется и на стоимости российских товаров: это связано с тем, что отечественные предприятия используют преимущественно иностранное оборудование. «Сейчас сложно приобрести запчасти, а менять их необходимо, иначе все встанет. В итоге производители платят за них втридорога и закупают их впрок. Кроме того, есть дополнительная нагрузка на оборотный капитал, потому что, помимо прочего, дорожают кредиты», — рассказал «Коммерсант FM» руководитель исполнительного комитета Национальной мясной ассоциации Сергей Юшин.
Российские производители майонеза уже заявили торговым сетям о планируемом повышении цен, сообщал «Коммерсант». А вице-президент Гильдии риэлторов Москвы Екатерина Никитина отметила, что в случае сохранения текущих валютных курсов квартиры в новостройках подорожают на 0,5-1 %.
Фото на обложке: ЦБ РФ
Что еще почитать:
- Стоимость поездки на такси в России достигла максимума за десять лет.
- Как санкции и выплаты военным повлияли на экономику Петербурга? Экономист Наталья Зубаревич — о рынке труда, расцвете общепита и сокращении расходов на медицину.
